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亚洲新兴市场央行正在重建外汇储备，这将有助于它们在美元反弹时捍卫本国货币。

据中一期货报道，自去年11月以来，印度、韩国以及菲律宾等东南亚国家已经收回了约1320亿美元资金，超过了去年流出资金的一半，美元走弱也提高了他们的投资组合估值。卢比一直落后于新兴市场货币，部分原因是印度联储在重建外汇储备方面最为积极。

这些国家的外汇储备在2022年前10个月减少了2430亿美元，因为它们试图捍卫因美元走强而暴跌的本币。重建外汇储备可能有助于亚洲新兴市场抵御潜在的美元反弹，因为一些交易员开始在定价中计入更高的美国利率峰值，这将打击市场对风险资产的需求。

包括Craig Chan在内的野村控股策略师表示：“由于去年大部分时间大量外国投资组合外流和减仓，如果投资者继续将资产重新配置到新兴市场/亚洲，我们相信除日本外的亚洲央行将在未来几个月广泛积累外汇储备。”

高盛集团予卢比 “跑输大盘”评级，部分原因是印度联储的行动，而野村则建议客户做空卢比兑印尼盾。

德意志银行对大部分亚洲货币的评级从之前的“增持”调整为“持有”或“减持”，但从中期来看仍看好亚洲货币。

自从去年因支撑卢比而损失了1000亿美元后，印度联储抓住每一个机会吸收美元，在过去的三个月里增加了近500亿美元的储备。韩国在损失490亿美元后，同期增加了260亿美元储备，印尼在损失150亿美元后收回了90亿美元。

泰铢、比索领涨

大多数亚洲新兴市场货币在过去三个月都大幅上涨，其中泰铢和菲律宾比索领涨，前者上涨近5%。由于市场押中一国际期货美联储转向，美元走软，但最近的数据让人对这些预期产生了怀疑。

据澳新银行估计，海外投资者上个月在不包括中国的亚洲新兴市场买入了86亿美元资产。澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh表示，该行预计资金将继续流入亚洲，尽管这种观点面临的风险包括美国中一国际期货不会如预期那样消退，以及美国债务上限谈判可能推迟。

德意志银行亚洲中一期货策略主管Mallika Sachdeva表示：“我们认为已经达到干预汇市上涨的门槛。”“预期亚洲各央行开始干预是合理的。我们发现，亚洲央行的干预往往会显著减缓外汇走势，但未能成功逆转。”