七大机构前瞻:欧银本周料降息25基点,欧元难逃
七大机构前瞻:欧银本周料降息25基点,欧元难逃下跌命运!
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2024-09-12 13:44
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中一期货讯——北京时间9月12日20:15,欧洲央行将举行利率决议。机构普遍预测欧洲央行这次将实行降息,幅度可能为25个基点。瑞讯银行表示,如果欧洲央行周四降息,并表明通胀取得足够的进展来进一步放松政策,欧元可能回吐近期的部分涨幅
中一期货APP讯——北京时间9月12日(周四)20:15,欧洲央行将举行利率决议。就在短短几天后的9月18日,美联储将举行利率决议。交易员普遍预期这两家央行都进行降息。
贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示:“欧洲央行本周四的降息应该基本不会引起争议。几乎所有最近的欧洲央行发言人都确认,他们希望降低利率。??甚至德国央行行长Joachim Nagel也表示,除非证据显示降息不利,否则他将支持降息。”Nagel通常被认为是欧洲央行理事会的鹰派之一。
如下图所示,欧元区8月份总体通胀率跌至三年来的最低点,为2.2%,而核心通胀率则仍处于较高水平,为2.8%,其中服务业是核心通胀率的拉动因素。
大多数分析师预计,欧洲央行决策者将在10月份于斯洛文尼亚卢布尔雅那召开的会议上暂停加息。不过,由于维持过高的利率本身就存在风险,央行也有可能尽早决定降息。
目前,欧洲央行管理委员会内部的共识似乎转向更加乐观,认为欧洲央行在使通胀回到2%目标的道路上正走在正确的轨道上。
一些人已经公开思考过加快降息是否合适,其中最著名的就是欧洲央行首席经济学家Philip Lane。他在上个月堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔经济研讨会上表示,“回归目标尚无把握”,但他补充说,欧洲央行“同样”需要确保通胀率在回归目标后保持在2%的水平。
他还提到,如果欧洲央行长期维持过高利率,通胀可能会有“长期”低于目标的风险。
对于欧洲央行未来的利率政策,以及可能对欧元造成的影响,近期不少机构给出各自的观点。
1.瑞讯银行:欧洲央行降息押注存在上升空间
瑞讯银行表示,如果欧洲央行周四降息,并表明通胀取得足够的进展来进一步放松政策,欧元可能回吐近期的部分涨幅。
瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示,欧元区通胀正在放缓,鉴于美联储大幅降息的预期,欧洲央行降息的押注有增加的空间。但她表示,与美联储不同的是,欧洲央行只有一个使命,即维持物价稳定。“因此,如果欧洲官员认为,未来几个月通胀有一丝可能加速,欧洲央行可能不会让自己(受到)更快降息的诱惑。”
2.杰富瑞:欧洲央行的利率路径比美联储更清晰
杰富瑞全球经济学家Mohit Kumar在一份报告中说:“我们预计,欧洲央行将在接下来的会议上以每季度25个基点的渐进速度降息,具体取决于数据,并将利率降至3%下。”
Kumar说,如果经济增长和通胀数据符合预期,预计欧洲央行的利率波谷在2.50%-2.75%左右。欧洲央行目前的存款利率为3.75%。
3.Eric Sturdza Investments:预计欧洲央行将比美联储更为鸽派
Eric Sturdza Investments固定收益投资组合经理Eric Vanraes预计,欧洲央行将在周四降息25个基点,美联储将于下周以同样的幅度降低。但预计欧洲央行的立场将比美联储略微鸽派一些。
他表示:“然而,欧洲央行是20个国家的央行,而不仅仅是一个国家。德国和法国需要大幅降息,而西班牙只需要温和的政策。Vanraes补充说,降息只是一种手段。他表示:“通过采取不同的方式逐步退出量化紧缩政策,可以实现细微的差异。”
4.美银:欧洲央行降息可能持续至2026年
美国银行全球研究欧洲经济学家Evelyn Herrmann表示,由于通胀继续低于预期,预计欧洲央行的降息可能会持续至2026年。
美银预计,周四欧洲央行将在指引不变的情况下将存款利率下调25个基点,随后在12月再降息25个基点,并在2025年再降息5次。
5.策略师:欧洲央行将力求做出无争议的政策决定,本周降息25基点
金融机构LMAX市场策略师Joel Kruger称,由于下周即将召开的美联储会议存在诸多悬而未决的问题,欧洲央行将寻求做出一个没有争议的政策决定,以免造成太大的破坏。
Kruger表示:“我们的基本假设是,欧洲央行将降息25个基点,同时可能只是调整通胀和增长前景。”
LMAX预计欧元在决议后仍将得到良好支撑。根据Tradeweb的数据,货币市场已经完全消化了欧洲央行本周降息25个基点的预期。
6.加拿大皇家银行:若欧洲央行和美联储同步降息,欧元可能小幅走低
加拿大皇家银行资本市场指出,对美国例外论的重新评估提振了对美联储降息的押注,推动欧元近期上涨,但欧元兑美元汇率可能在第四季度从目前的1.10附近跌至1.08。
加拿大皇家银行外汇策略师Elsa Lignos在一份报告中说,经济学家的预测变化并不像欧元兑美元价格走势显示的那么大,美国和欧元区未来12个月出现衰退的几率都在30%。
Lignos称:“美联储料将于本月开始降息,我们预计将幅度为25个基点,但欧洲央行也同样有可能继续降息,幅度也为25个基点。”
7.摩根士丹利预计,随着欧洲央行加大降息力度,欧元将下跌7%。欧元将在几个月内跌向与美元平价。
欧元兑美元日线图
北京时间9月12日13:40,欧元兑美元报1.1017/18
欧洲央行周四料降息
贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示:“欧洲央行本周四的降息应该基本不会引起争议。几乎所有最近的欧洲央行发言人都确认,他们希望降低利率。??甚至德国央行行长Joachim Nagel也表示,除非证据显示降息不利,否则他将支持降息。”Nagel通常被认为是欧洲央行理事会的鹰派之一。
如下图所示,欧元区8月份总体通胀率跌至三年来的最低点,为2.2%,而核心通胀率则仍处于较高水平,为2.8%,其中服务业是核心通胀率的拉动因素。
大多数分析师预计,欧洲央行决策者将在10月份于斯洛文尼亚卢布尔雅那召开的会议上暂停加息。不过,由于维持过高的利率本身就存在风险,央行也有可能尽早决定降息。
目前,欧洲央行管理委员会内部的共识似乎转向更加乐观,认为欧洲央行在使通胀回到2%目标的道路上正走在正确的轨道上。
一些人已经公开思考过加快降息是否合适,其中最著名的就是欧洲央行首席经济学家Philip Lane。他在上个月堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔经济研讨会上表示,“回归目标尚无把握”,但他补充说,欧洲央行“同样”需要确保通胀率在回归目标后保持在2%的水平。
他还提到,如果欧洲央行长期维持过高利率,通胀可能会有“长期”低于目标的风险。
机构观点汇总
对于欧洲央行未来的利率政策,以及可能对欧元造成的影响,近期不少机构给出各自的观点。
1.瑞讯银行:欧洲央行降息押注存在上升空间
瑞讯银行表示,如果欧洲央行周四降息,并表明通胀取得足够的进展来进一步放松政策,欧元可能回吐近期的部分涨幅。
瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示,欧元区通胀正在放缓,鉴于美联储大幅降息的预期,欧洲央行降息的押注有增加的空间。但她表示,与美联储不同的是,欧洲央行只有一个使命,即维持物价稳定。“因此,如果欧洲官员认为,未来几个月通胀有一丝可能加速,欧洲央行可能不会让自己(受到)更快降息的诱惑。”
2.杰富瑞:欧洲央行的利率路径比美联储更清晰
杰富瑞全球经济学家Mohit Kumar在一份报告中说:“我们预计,欧洲央行将在接下来的会议上以每季度25个基点的渐进速度降息,具体取决于数据,并将利率降至3%下。”
Kumar说,如果经济增长和通胀数据符合预期,预计欧洲央行的利率波谷在2.50%-2.75%左右。欧洲央行目前的存款利率为3.75%。
3.Eric Sturdza Investments:预计欧洲央行将比美联储更为鸽派
Eric Sturdza Investments固定收益投资组合经理Eric Vanraes预计,欧洲央行将在周四降息25个基点,美联储将于下周以同样的幅度降低。但预计欧洲央行的立场将比美联储略微鸽派一些。
他表示:“然而,欧洲央行是20个国家的央行,而不仅仅是一个国家。德国和法国需要大幅降息,而西班牙只需要温和的政策。Vanraes补充说,降息只是一种手段。他表示:“通过采取不同的方式逐步退出量化紧缩政策,可以实现细微的差异。”
4.美银:欧洲央行降息可能持续至2026年
美国银行全球研究欧洲经济学家Evelyn Herrmann表示,由于通胀继续低于预期,预计欧洲央行的降息可能会持续至2026年。
美银预计,周四欧洲央行将在指引不变的情况下将存款利率下调25个基点,随后在12月再降息25个基点,并在2025年再降息5次。
5.策略师:欧洲央行将力求做出无争议的政策决定,本周降息25基点
金融机构LMAX市场策略师Joel Kruger称,由于下周即将召开的美联储会议存在诸多悬而未决的问题,欧洲央行将寻求做出一个没有争议的政策决定,以免造成太大的破坏。
Kruger表示:“我们的基本假设是,欧洲央行将降息25个基点,同时可能只是调整通胀和增长前景。”
LMAX预计欧元在决议后仍将得到良好支撑。根据Tradeweb的数据,货币市场已经完全消化了欧洲央行本周降息25个基点的预期。
6.加拿大皇家银行:若欧洲央行和美联储同步降息,欧元可能小幅走低
加拿大皇家银行资本市场指出,对美国例外论的重新评估提振了对美联储降息的押注,推动欧元近期上涨,但欧元兑美元汇率可能在第四季度从目前的1.10附近跌至1.08。
加拿大皇家银行外汇策略师Elsa Lignos在一份报告中说,经济学家的预测变化并不像欧元兑美元价格走势显示的那么大,美国和欧元区未来12个月出现衰退的几率都在30%。
Lignos称:“美联储料将于本月开始降息,我们预计将幅度为25个基点,但欧洲央行也同样有可能继续降息,幅度也为25个基点。”
7.摩根士丹利预计,随着欧洲央行加大降息力度,欧元将下跌7%。欧元将在几个月内跌向与美元平价。
欧元兑美元日线图
北京时间9月12日13:40,欧元兑美元报1.1017/18
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