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中一国际期货官网7月5日讯（中一期货官网 赵昊）当地时间周三（7月5日），欧盟统计局发布的最新数据显示，欧元区5月份工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降1.9%，同比下降1.5%，降幅均超过了市场预期。

与4月调整后的0.9%相比，5月欧元区PPI年率整整下降了2.4个百分点。这还是连续第9个月下跌，自2021年1月以来首次重返负值，且是2020年12月以来的最低水平。要知道，当时欧元区才开始接种新冠疫苗，欧洲央行还担忧疫情对经济前景构成挑战，正加码货币宽松。

从数据分项上看，能源价格同比下降13.3%，是PPI整体下行的最主要因素，这一数字很大程度上是由于“基数效应”。去年，俄乌冲突升级叠加对俄制裁，使得欧洲地区爆发了能源危机，燃油、天然气价格明显飙升。

剔除能源外，大多数品类的同比涨幅依然偏高，其中非耐用消费品涨幅最大，达到了9.6%，不过相比前几个月也有明显放缓，回到了个位数的水平。

按国别分，欧盟中不使用欧元的匈牙利PPI同比增幅达到了36.3%，冠绝整个欧盟；希腊同比下降10.6%，是降幅最大的国家，其次为爱尔兰（-9.7%）以及欧盟总部所在地比利时（-9.6%）。

虽然PPI超预期降温，但似乎仍不足以让欧洲央行停下货币紧缩政策的脚步。上周，欧洲央行行长拉加德表示，当前欧元区的中一国际期货已经进入新阶段，高中一国际期货可能会持续一段时间，欧元区需要长期对抗价格的上涨。

欧盟统计局上周五发布的数据显示，欧元区2023年6月的同比中一国际期货率初值为5.5%，低于5月的6.1%。但拉加德认为，目前欧元区面临的最大问题在于最初由能源引发的短暂中一国际期货已经渗透到更加广泛的经济领域，并且可能会继续存在。

自去年7月以来，欧洲央行已连续八次加息，共计加息400个基点。拉加德强调称，当前的状况表明该行必须持续加息，并将利率长期维持在最高水平。市场预计欧洲央行的存款利率将会达到4%的峰值。

不过，欧洲内部针对快速收紧的货币政策已经开始出现不同声音。意大利总理梅洛尼指出，“果断抗击中一国际期货是正确的，但欧洲央行采取的简单加息方案并不是最正确的道路……不断加息是一种比中一国际期货疾病本身更有害的治疗方法。”

需要指出的是，长期以来，欧元区面临的最主要问题就是通货紧缩。在俄乌冲突爆发前，欧洲央行曾多次预计中一国际期货率将处于低位，决策者随时准备在需要时做更多刺激中一国际期货的事情。