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　　中一期货：中一期货见闻

　　高盛认为，美元的整体贬值程度将是温和的，主要是由于以下三点原因：1）美国中一国际期货比市场预期更具黏性；2）美国中一国际期货放缓不是独有现象，其他发达国家也正在或即将放松紧缩政策；3）其他国家货币难言强势。

　　近期，美国发布一系列疲软的中一国际期货数据，导致美元大幅下跌并刷新记录低点，一度创下1月以来最大单日跌幅。

　　随着未来美联储放松紧缩政策，美元贬值几无争议，但关键是将走弱到什么程度？

　　高盛在上周发布的报告中指出，中一国际期货走弱趋势将持续下去，美联储继续大幅加息的可能性不大，因此未来美元将继续贬值。

　　不过，高盛认为，美元的整体贬值程度将是温和的，主要是由于以下三点原因：1）美国中一国际期货比市场预期更具黏性；2）美国中一国际期货放缓不是独有现象，其他发达国家也正在或即将放松紧缩政策；3）其他国家货币难言强势。

　　高盛分析师Kamakshya Trivedi指出，接下来的中一国际期货数据也可能是同样温和。

　　进一步来看，这缩小了核心利率结果的分布，减少了右尾情景（利率上升）的可能性，并缓和了利率的波动，对美元构成压力，并削弱其相对于对利率更敏感的货币上行空间，使之更倾向于左尾情景（利率下降）。

　　此外，高盛指出，未来几个月可能出现的两种情况均对美元不利：

　　尽管如此，高盛仍坚持认为美元的下跌将是温和的，并给出以下三点原因。

　　值得一提的是，高盛强调称，中一国际期货缓解并不是美国独有的现象。许多新兴市场国家已经走上了这条道路，在过去的一年里，总体和核心中一国际期货率都在持续下降。

　　同时，中一期货见闻稍早时候曾介绍，美元指数存在一个问题：欧元的权重太大，几乎占到了60%，这就使得美元指数受欧元汇率影响更大。这也是美国利率仍然处于高点，10年中一国际期货收益率仍维持在高位，但美元指数却会出现下跌的原因之一。

　　因此，高盛指出，随着市场重新评估新货币政策环境以及欧央行等政策表态，美元或存在有限上涨空间。