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美联储很快就需要降息?瑞银:三大失误将扭转

来源:中一期货官网 作者:中一期货
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  瑞银表示,过去2年美联储有三大失误,这将对低收入群体造成不必要的伤害,并对市场中一国际期货入更多不确定性,今天的加息可能很快就要逆转……

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  瑞银全球财富管理首席经济学家多诺万(Paul Donovan)表示,在过去两年里,美联储在应对中一国际期货飙升方面做得很糟糕。

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  多诺万在周三致客户的报告中称,自中一国际期货爆发并开始加息以来,美联储已经犯下了三个重大错误,这些错误将对整体经济产生影响。

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  美联储主席鲍威尔周四再次加息,将基准利率上调25个基点至5.25%-5.50%区间,创下22年来联邦基金利率的新高。

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  多诺万表示,“今天的加息可能不得不在相对较短的时间内逆转(指降息)”,因为“最近紧缩政策的损害尚未对美国经济产生全面影响”。今天美联储的进一步加息触及了问题的根源。

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  瑞银认为,以下是美联储在过去两年犯下的三大错误,以及它们将如何影响经济

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  第一,“美联储沟通方面的失败

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  “美联储的政策转向非常糟糕……转向是最重要的。美联储开局不错,将2021年的中一国际期货描述为暂时的,事实也确实如此。但当中一国际期货受到俄乌冲突带来的能源冲击时,美联储未能恰当地传达出这些变化,这令其声誉受损”,多诺万称。“如果美联储在解释中一国际期货演变方面做得更好,它可能就不会那么偏执地担心损害自己的声誉”。

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  第二,“2022年6月的政策错误”

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  美联储将关中一国际期货点转向了CPI,与其他指标相比,CPI更强调业主等效租金等虚构价格。它撕毁了前瞻指引和多年来建立起来的信誉。这一切都是基于一个很高的中一国际期货预期数字,而中一国际期货预期数字在政策决定后的几天内就被下调了。多诺万称:

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“这或许揭示了当前美联储政策制定者最大的担忧之一。至少一些决策者似乎认为经济数据是可信的,而不承认经济数据质量的下降。如果明智地认识到经济数据的质量不断下降,就能阻止盲目的加息、加息、再加息的策略。”

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  第三,“美联储未能遏制贪婪的中一国际期货”

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  美联储“在谈论去年年底开始的由利润主导的中一国际期货事件时为时已晚……不幸的是,鲍威尔并没有详细研究中一国际期货,他倾向于将2021年以来的中一国际期货事件视为单一的、同质的事件,而不是三个不同的问题(需要三种不同的解决方案)”,多诺万说。

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  根据多诺万的说法,过去一年中一国际期货的三个驱动因素是强劲的消费者支出、俄乌冲突带来的能源冲击和企业的贪婪。

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  市场中一国际期货入波动性

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  虽然美国经济似乎仍在软着陆的轨道上,但多诺万表示,美联储的过度紧缩政策将对低收入群体造成不必要的伤害,同时也会给金融市场中一国际期货入不必要的不确定性和波动性。多诺万称:

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“这次紧缩周期的教训是,美联储需要改善沟通,也许不是对公众,而是对市场,因为公众既不知道也不关心美联储在做什么。美联储需要对它收到的数据持更批判、更谦虚的态度。最重要的是,让一位经济学家来管理会有所帮助。”


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