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　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：1、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值 64.9，预期64.6，前值64.6。

　　2、美国12月核心PCE物价指数年率 4.4%，预期4.40%，前值4.70%。美国12月核心PCE物价指数月率 0.3%，预期0.30%，前值0.20%。

　　3、市场消息：美国众议院共和党领导人考虑将债务上限延长至9月30日。

　　4、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 3.9%，预期4%，前值4.70%。

　　5、美国第四季度实际GDP年化季率初值 2.9%，预期2.6%，前值3.20%。

　　6、美国至1月21日当周初请失业金人数 18.6万人，预期20.5万人，前值19万人。

　　7、美国1月Markit服务业PMI初值 46.6，预期45，前值44.7。美国1月Markit制造业PMI初值 46.8，预期46，前值46.2。欧元区1月制造业PMI初值 48.8，预期48.5，前值47.8。欧元区1月服务业PMI初值 50.7，预期50.2，前值49.8。

　　8、欧盟将对俄罗斯的经济制裁延长至7月31日。

　　9、欧洲央行行长拉加德：仍需大幅上调利率；关键不能让高中一国际期货变得根深蒂固。

　　10、国常会：要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，增强对经济的拉动力。

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。假期国内消费旅游数据等良好，多地有继续稳消费政策落地，今早开盘多头依然亢奋，不过有点过度兴奋，物极生变，一开盘就走完了全天的多头行情。商品指数目前还在五日均线以上，多头格局并未完全被破坏。但持续上涨的时间较久，高开低走也会打击追多人的信心，短期市场可能会进入短暂震荡修复期。并且流行期已经过去，春节后就正式进入需求的证实/证伪的阶段，比较容易出现分歧，建议暂短线交易为主。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指1月30日（周一）收盘上涨4.5点，涨幅：0.14%，报3269.32点；

　　中国深证成指1月30日（周一）收盘上涨117.14点，涨幅：0.98%，报12097.76点；

　　中国沪深300指数1月30日（周一）收盘上涨19.82点，涨幅：0.47%，报4201.35点；

　　中国创业板指数1月30日（周一）收盘上涨27.92点，涨幅：1.08%，报2613.89点；

　　中国科创50指数1月30日（周一）收盘上涨2.47点，涨幅：0.24%，报1031.61点。

　　操作建议：今天是春节后第一个交易日，大A开盘跳空冲高3310点之后回落，全天红盘报收。感觉大众的热情很高，就是大A指数走得有点飘。就短线而言当前市场已经积累部分风险，或许存在向下调整的可能性，中一国际期货意控制好仓位。目前中一期货面，货币政策暖风频吹，地产政策预期向好，热点繁多；总体偏强。

　　三、原油2303

　　基本面概述：美联储缩表方面，将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行：为了遏制中一国际期货，欧洲央行的政策利率必须更高。美国2022年12月核心PCE物价指数同比增长4.4%，预期4.4%，前值4.7%。美国第四季度实际GDP初值年化环比增2.9%，高于预期的2.6%，较前值3.2%有所回落。

　　操作建议：假期外盘美原油一直在80关口附近徘徊，并且重心逐步下移，这一带有承压表现。海外美原油如果在80一带压制有效，节奏上可能转入短暂的震荡回落，建议低位多单可陆续逢高落袋为安。预测：区间震荡

　　四、铁矿2305

　　基本面概述：11月份推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅惊人。发改委约谈有关铁矿石资讯企业：不得捏造散布涨价信息。春节假期现货普遍季节性累库，但市场对地产需求依然预期乐观，铁矿直接高开在区间上沿压力带附近。

　　操作建议：除铁矿外，其他品种多数已经补了缺口，今晚建议先关中一国际期货缺口回补情况，技术面还没有有效突破箱体，则建议继续短线交易为主。预测：震荡。

　　五、螺纹 2305

　　基本面概述：春节假期全国建材社库899.09万吨，较上周增加191.52万吨，上升27.07%，厂库621.15万吨，较上周增加159.44万吨，上升34.53%，产量368.48万吨，较上周增加1.02万吨，上升0.28% 。螺纹开盘快速冲高，依然想上探4200关口，再上台阶，但下午被氛围带动，回补缺口并未成功。

　　操作建议：明后天如果螺纹不能马上再度上破4200关口，则建议继续高抛低吸震荡交易为主。房地产需求预期转好，但还需节后实际去库情况验证。预测：高位震荡。

　　六、沪铜2303

　　基本面概述：基本面整体中性，美国释放出加息放缓甚至暂停加息的信号，中一期货回暖，对铜价有利；国内正处于需求淡季，下游表现相对平淡，入市拿货意愿较弱。

　　操作建议：外盘铜价在本月上旬拉升过后中下旬一直处于高位整理，伦铜日线向下有拐头迹象，短期涨幅过大，行情有调整的可能。

　　七、沪镍2303

　　基本面概述：供需方面短期受下游不锈钢排产回升利好影响；中长期呈现宽松局面，印尼镍铁产量保持增长，进口端持续回流国内，国内青山月产能1500吨电解镍项目投产，供应释放。

　　操作建议：沪镍日线三连阳，价格已经冲到了本月初的前期高点附近，铜价目前展现疲软，沪镍受到的提振减弱，关中一国际期货在前期高位的阻力表现。

　　八、黄金2304

　　基本面概述：中一期货方面，美联储加息步伐明显放缓，甚至市场释放出暂停加息的信号，中一期货方面放宽的征兆，对黄金来说是利好。

　　操作建议：美元指数在102附近走势反复，行情依旧处于弱势，这个位置也是去年6月份的密集成交区，短期需要关中一国际期货是否会在这一线止跌企稳，一旦企稳有望迎来反弹，将会压制黄金的强势。

　　九、甲醇2305

　　基本面概述：供需方面，甲醇装置开工率下降，幅度不大，后期随着检修装置重启与新产能释放，供应保持充裕；下游甲醇制烯烃装置在春节过后面临重启，需求将回升。

　　操作建议：甲醇高开低走，和节后化工品种的大部分走势同步，短线来看遇到了阻力，日线呈波段式的锯齿形走势，持仓要控制好节奏，建议高抛低吸操作。

　　十、沥青2306

　　基本面概述：沥青供需方面维持双缩格局，缺乏明显的驱动，12月份后国内沥青供应呈现出持续收紧的趋势；当前北方仍处于大面积雪天天气，沥青需求偏淡。

　　操作建议：沥青在原油价格长假期间下跌的背景下节后竟然冲高，随后就被打压了下来，国际原油跌破了80美元，日线技术上有调整的压力，对于沥青来说这不是好事情。

　　十一、PTA2305

　　基本面概述：供需方面偏多，春节期间，国内多套TA装置重启，带来TA季节性累库，相比往年处于正常水平；下游聚酯年后将全面启动，PTA需求端随着经济恢复预期逐步增强。

　　操作建议：PTA技术上仍处于向上突破的阶段，后市如何演绎关键要看商品尤其是化工品的整理氛围，还有就是油价的走向。

　　十二、焦炭2305

　　基本面概述：供需两端双双缩减，总体中性有支撑，焦企陷入亏损，生产积极性不足，厂内库存多维持低位；钢厂年后开工缓慢，处于偏低水平，焦炭补库尚需时间。

　　操作建议：黑色板块在节后第一个交易日都是冲高回落的走势，焦炭连续三个交易日收阴线十字星，而且价格处于前期高点附近，如果螺纹表现弱势，焦炭面临调整的可能。

　　十三、玻璃2305

　　基本面概述：供需方面，供应端延续缩减的局势，当前主要驱动在于预期，年后面临预期能否最终兑现的现实；春节长假期间玻璃大幅累库，幅度远高于往年。

　　操作建议：玻璃在春节节前和节后上演喜剧性的一幕，由于预期打得太足，节前主力多头蹭蹭的上拉，节后空军猛烈轰炸，大幅增仓打压，价格狂泻，行情中一国际期货定将进入动荡。

　　十四、纯碱2305

　　基本面概述：今天现货表现依然强势，华中和华东地区大涨100块，但近月合约价格仍然高于现货超过100元/吨，其它商品今天多数也是高开低走，接下来的纯碱就是市场情绪占主导低位了。

　　操作建议：纯碱节后第一天高开低走，大阴线收盘，日线形成吞没形态，主要是受到了玻璃的暴跌影响。

　　十五、尿素2305

　　基本面概述：供需方面呈中性，当前尿素日产量处于偏高水平，后续供应总体充裕；需求端下游复合肥集中开工预计在元宵节过后，农需采购渐近，刚需有支撑。

　　操作建议：尿素今天跟随商品整体走势同步，高开低走，中阴线收盘，日线结构仍维持在上升通道内，目前已经逼近通道下沿，行情有下破的危险。

　　十六、PVC2305

　　基本面概述：供需端中长期存乐观转好，现实方面供强需弱，预期方面未来向好，地产行业改善乐观，对PVC存在较强支撑，且出口表现较好。

　　操作建议：PVC今天跌幅较大，回吐了节前三天的涨幅，如果商品出现回调的话PVC预计将跟随回落，不过跌幅预计不会大，相对抗跌，等调整过后PVC中长期走势依旧值得期待。

　　十七、棕油2305

　　基本面概述：供需方面总体上呈中性表现，马来西亚和印尼产地因天气原因产量持续减少，连续两个月下降；需求端处于传统消费淡季，当前国内棕榈油库存充足。

　　操作建议：棕榈油和菜油自去年7月份以来日线始终处于持续性的收敛整理，波动空间越来越小，这种长期的震荡走势过后必将出现一波大的涨跌。

　　十八、豆粕2305

　　基本面概述：供需方面具有一定的支撑，2月份进口大豆到港量预期偏低，供应下降，豆粕库存处于偏低水平，基差坚挺；春节长假过后国内油厂陆续开机，豆粕需求将回升

　　操作建议：豆粕主力m2305合约价格贴水现货较大，日线走势也是呈现震荡走高的格局，这种行情最好的策略就是等到调整过后企稳低吸。

　　十九、棉花2305

　　基本面概述：供需偏弱，国内新棉供应充裕，市场维持宽松局面；下游纺企表现不佳，新增订单不足，国内出行政策开放，节后纺织行业料将迎来好转。

　　操作建议：郑棉行情自去年11月初开始一直呈震荡抬升的走势，最近一个半月价格上升，成交量萎缩，量价背离，这孕育着风险，不排除出现调整的可能。

　　二十、生猪2303

　　基本面概述：生猪现货方面，全国大部分地区节后走低，今日幅度普遍在0.40-0.80元/公斤。据国家发改委数据，截至1月18日，全国生猪出场价格为16.23元/公斤，较1月11日下跌2.81%；主要批发市场玉米价格为2.96元/公斤，较1月11日持平；猪粮比价为5.48，较1月18日下跌2.84%。

　　操作建议：LH03今日大跌790点，空头保持强势！至元宵，鲜肉的需求都有限，因为老百姓家里的香肠、腊肉都还未吃完。短线而言，或许猪价还将继续探底。