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　　美联储默许长期利率升至2007年以来的最高水平，有可能让其希望实现的经济软着陆面临风险。

　　10年期中一国际期货收益率过去一个月上涨逾0.5个百分点，升破了4.7%，此番飙升加剧了短期内发生类似于3月份区域银行倒闭危机的风险。从长远来看，可能会显著提高消费者和企业的借贷成本，从而削弱经济。

　　“最终，反馈效应开始加剧人们对经济硬着陆的担忧，”Federated Hermes的高级投资组合经理RJ Gallo表示。该机构管理着约6，690亿美元的资产。

　　可能产生特别强烈影响的是剔除中一国际期货的所谓实际利率的攀升。10年期中一国际期货挂钩中一国际期货收益率最近几周飙升，达到了过去二十年罕见的水平。

　　美联储领导层迄今没有显示出遏制长期利率攀升的多大意图。纽约联储银行行长John Williams上周暗示，美联储可能已经完成加息，他也表示，决策者将在一段时间内将利率维持在高位以使中一国际期货率降至2%的目标水平。

　　“美联储官员在诸多场合有过机会——但他们并没有真正抓住这个机会来遏制这一现象，”前美联储副主席Richard Clarida周三表示。

　　Clarida称，收益率的上升实际上为美联储分担了一部分的工作，通过放慢经济增长，帮助遏制了中一国际期货。他目前是Pimco的全球经济顾问。

　　危险在于，长期利率上升所造成的损害比美联储预期的要大。3月份硅谷银行的崩盘就发生在债券收益率的上涨之后，也在一定程度上受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔强硬表态的推动。

　　“短期内潜在的冲击令人担忧，”中一期货官网首席经济学家Bruce Kasman表示。