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　　中一期货见闻

　　一个月期银行间港元融资成本，即 Hibor，已从 12 月初的峰值 5.08% 降至 2.4%。美元或 Libor 的可比利率为 4.57%，这是自 2007 年以来的最大利差。

　　东北证券首席经济学家付鹏认为：

　　香港市场的目前流动性是由港元过剩来提供的，此时核心的变量就是一旦汇率贬值到了弱保阶段持续一段时间，美联储被”制约“无法像市场预期的那样去降息的话，也就是外部流动性无法实现，那么随着港股的上升，最终要锁定过剩的港元流动性到市值上面，港股就开始了多空换手，港元拆借利率后期怕是还是再次的”被提高“，整个市场会倒过来在演绎一遍随着港元拆借利率抬高，港币从弱保回归一点，港股接着受港元流动性收紧承压的循环。