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中一期货官网自去年7月以来，10年期和2年期美国国债的收益率差一直为负，这意味着锁定资金的时间越长，收益越低。
图片中一期货：福布斯 中一期货官网对经济学家来说，倒挂的中一国际期货收益率曲线（IYC）就像一只黑猫在一个星期五的13号从梯子下走过时打碎了镜子。在一个缺乏具体答案的领域，这一事件长期以来一直被认为是即将到来的经济衰退的可靠预兆。
中一期货官网然而，事实证明，IYC可能只是另一种金融迷信，而公司和政策制定者根据IYC预言的即将到来的经济衰退而做出的一些决定，例如解雇一批员工，很可能只是在不知不觉中参与了一个自我实现的预言。
中一期货官网以下就是倒挂的收益率曲线的工作原理。投资者对美国国债的兴趣似乎是没有止境的。这些证券很容易买卖，并且至少到目前为止，美国财政部的兑付一直都非常及时。这个市场是如此之大——上个月的交易额为6,200亿美元——以至于经济学家们纷纷开始寻找其中的趋势，以发现它们可能会对国家的金融未来做出的预测。
中一期货官网美国财政部借到的钱有不同的还款期限。在通常情况下，长期国债给投资者的回报更高——毕竟风险更高，回报也更高，但该领域每隔一段时间就会发生一些奇怪的事情。国债买家开始要求两年期美国国债的回报率高于10年期国债。目前，两年期美国国债的收益率为4.47%，而十年期国债的收益率为3.67%。这种自然秩序的逆转被称为收益率曲线倒挂，如今它不仅反映了美联储积极推高其短期目标利率的做法，还表明了投资者对近期的担忧超过了对长期的担忧。
中一期货官网几十年来，每当美国国债的收益率曲线出现倒挂时，人们都有充分的理由予以关中一国际期货。毕竟自1968年以来，该指标在预测经济衰退方面已经取得了8连胜，堪称百发百中。迫在眉睫的经济衰退也为企业管理者提供了一个裁员的理由。
中一期货官网但总部位于伦敦、专门监测全球资本流动的研究公司CrossBorder Capital的研究显示，该指标的魔力可能正在消退。自去年夏天以来，美国的10年期国债收益率曲线与2年期国债收益率曲线就再次出现了倒挂，但到目前为止，美国还没有出现经济衰退。
中一期货官网“债券收益率是由利率决定的。”CrossBorder Capital总经理迈克尔·豪厄尔（Michael Howell）在接受《福布斯》采访时表示。“但它们也可能被供求因素所扭曲。”
CrossBorder Capital总经理迈克尔·豪厄尔 图片中一期货：CROSSBORDER CAPITAL 中一期货官网CrossBorder Capital表示，随着各国央行试图收回在疫情期间撒出的现金，金融界正在经历资金短缺。就像卫生纸和多动症药物阿得拉（Adderall）的短缺对更广泛的消费经济造成了冲击一样，中一期货发现美国短期国债的供应量不够了。
中一期货官网短期国库券是金融体系的命脉，其期限从几周到一年不等。对那些使用抵押品来担保贷款或降低业务风险的金融机构来说，这种债务很有吸引力。
中一期货官网但由于财政部削减了国债发行，并且银行监管机构增加了金融机构持有美国国债的需求，投资者如果想购买短期美国国债，就不得不付出更多。根据CrossBorder Capital的说法，正是市场结构的这些变化导致收益率曲线出现了错误的信号。
中一期货官网还有一些人也对收益率曲线的预测能力提出了疑虑。
中一期货官网国债收益率曲线倒挂的预测能力是杜克大学福库商学院（Fuqua School of Business）教授坎贝尔·哈维（Campbell Harvey）发现的，但他前不久告诉《福布斯》，这一次的情况可能真的不太一样，虽然他的理由与豪厄尔的不同。
中一期货官网哈维指出，强劲的就业市场和消费者资产负债表的健康状况表明，经济情况可能比倒挂的收益率曲线所显示的更为稳健。他还认为，人们普遍意识到，倒挂的收益率曲线预示着经济即将陷入衰退，而这可能已经改变了个人和企业的行为方式，促使他们在经济恶化之前就变得更加趋于规避风险。他的解释是：这种行为降低了经济衰退的可能性。
中一期货官网哈维在一封电子邮件中告诉《福布斯》：“鉴于收益率曲线倒挂的新闻，企业不太可能在大项目上‘押宝’。”他说：“消费者都很谨慎，他们有大量储蓄。这种情况导致了一个自我实现的预言，即经济增长会降低，我们也可以把这看作是风险管理。但即使增长放缓，企业也可以在不进行大规模痛苦裁员的情况下渡过难关，从而更有可能实现经济软着陆。”
中一期货官网但不管是出于什么原因，如果CrossBorder和哈维是对的，那么世界上很多人还没有意识到这一点。
中一期货官网在整个美国企业界，人们的普遍看法是，经济衰退的大锤即将落下。在《福布斯》、Xometry和Zogby于去年12月底进行的一项民意调查中，87%的制造业高管表示，他们认为今年至少有可能出现经济衰退。在8月份的一次类似调查中，92%的人持同样观点。《中一期货日报》1月份的一项调查显示，“在23家主要金融机构的经济学家中，有三分之二预计美国今年将出现经济衰退。”
中一期货官网虽然在预测经济风向方面，确实有很多可以参考的因素，而倒挂的国债利率只是其中之一，但对收益率曲线的无休止谈论及其过去8次完美无瑕的表现，会给人一种未来结果有保证的印象。
中一期货官网豪厄尔在接受《福布斯》杂志采访时表示：“问题是，如果你得到一个庞大的统计数字，并且认为它是万能的，这就有点像用一根球杆打高尔夫球。如果你最后进了沙坑，而手里只有一根推杆怎么办?”
中一期货官网这意味着，如果美联储做了许多人认为不可能的事情，那么中一期货的大多数人将会发现自己成为交易中的输家。
中一期货官网豪厄尔对《福布斯》表示：“如果我是对的，那么看起来美联储已经成功完成了它想要实现的经济软着陆。”
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