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　　周一期债主力合约继续偏强震荡，小幅上行约0.05%，TL合约小幅收涨约0.16%。现券市场上，短端利率下行幅度大多在2bp左右，表现强于长端利率。后续关中一国际期货基本面数据集中落地对债市的边际扰动。海外及汇率方面，美联储降息时点或会延后，国内货币政策短期仍面临一定外部约束。

　　周一央行实现零回笼零投放，资金利率小幅回升，但银行间资金面平稳偏松，DR001和DR007分别上行约1、2bp至1.72%、1.83%附近。二季度影响资金面的因素主要在于地方债和国债等供给节奏，关中一国际期货央行货币投放情况。人民币汇率短期贬压扰动下，预计央行放量同时亦将保持一定克制。从技术面上看，当前10年期国债收益率小幅下行1.1bp至2.28%附近，预计将维持2.20%-2.35%左右低位运行。操作上，本周期债主力合约或以震荡为主，宽货币和资产荒逻辑仍在延续，中长期债市继续维持看多，待调整企稳后介入。关中一国际期货4月资金价格的改善情况以及中短端走强的可能性。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从业资格号： F0251444

　　期货投资咨询从业证书号： 20013101

　　助理研究员：李秋荣

　　期货从业资格号： F03101823

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