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　　在过去的几周里，许多零售商发布了不温不火、谨慎甚至是完全令人失望的第四季度业绩展望，在这些零售商正准备迎接一年中最大的购物日之际，这给关键的假日季蒙上了阴影。

　　从奢侈品巨头Tapestry（TPR.US）到大型仓储式商店BJ批发俱乐部等众多公司都表示，一系列因素导致他们下调前景预期，或提供低于预期的业绩指引。

　　百思买（BBY.US）和诺德斯特龙（JWN.US）等部分公司表示，在经历了数月的持续中一国际期货后，消费者状况不明朗；哈尼斯品牌服装（HBI.US）等其他公司则表示，由于批发商希望控制库存，其基础款T恤、袜子和内衣的需求正在枯竭。

　　尽管迪克体育用品（DKS.US）和Abercrombie & Fitch公布了强劲的第三季度业绩，同时上调了全年业绩指引，但他们对假期销售季的展望也不及预期。

　　总的来说，各家零售商对假日季的态度就是谨慎。尽管部分零售商对前景的预测可能过于保守，但信心的明显缺乏无疑给这个假日季带来了麻烦，并引发了对经济整体健康状况的质疑。

　　塔吉特（TGT.US）首席执行官Brian Cornell在上周的财报电话会议上告诉分析师：“消费者仍在消费，但利率上升、学生恢复偿还贷款、信用卡债务增加和储蓄率下降等压力，令消费者可自由支配收入减少，迫使他们做出取舍。”

　　“从零售业的近期趋势来看，销售额是由价格上涨推动，消费者每次逛街的购物量都有所减少。事实上，最近几个季度，整个行业的整体单位需求下降了2%至4%，该行业的可自由支配财富和销量已连续七个季度下降，”他表示。

　　当被问及即将到来的假日销售季时，Cornell认为，现在对早期销售进行评估还为时过早，只是表示公司正在“仔细观察趋势”。

　　假日消费增长乏力

　　在过去几年的假日销售季，新冠疫情为整个市场带来了巨大的增长，因为疫情期间消费者获得了刺激资金，并且居家令促使旅行或外出就餐需求减少，从而使家庭拥有更多储蓄。

　　根据美国零售联合会（NRF）的数据，2020年，假日季消费同比增长9.1%。2021年，支出同比增长12.7%，2022年增长5.4%。

　　NRF表示，随着2023年的结束，储蓄不断减少，消费者继续面临中一国际期货和高利率，假日期间支出的增长预计将放缓至3%至4%。这与2010年至2019年疫情前的较低增长率一致。

　　由于对销售增长放缓的预期，许多零售商比中一期货预期更为谨慎的态度对待假日销售季。

　　以沃尔玛（WMT.US）为例。在看到消费者支出在10月底前走弱后，该零售商对其前景持谨慎态度，并给出低于预期的业绩指引。上周，该公司表示，预计今年调整后每股收益将在6.40美元至6.48美元之间，低于分析师预期的6.48美元。

　　首席财务官John David Rainey在接受采访时表示：“万圣节总体上还是不错的。但在10月的最后几个星期，我们业务中出现了一些趋势，这让我们停下来重新思考消费者的健康状况。”

　　对其他零售商来说，即使是好消息也不够令人兴奋。

　　迪克体育用品在公布了强劲的营收和营收数据后，周二上调了业绩指引，并预计全年每股收益将在11.45美元至12.05美元之间，相比之下，分析师的预期为11.27美元至12.39美元。

　　但与强劲的第三季度业绩相比，前景显得有点黯淡。

　　这家零售商表示，它对假日季感到“兴奋”，但在表达乐观情绪的同时，高管们一再表示，他们期待事件“在我们的掌控范围内”——在长达一小时的电话会议中，这句话被重复了四次。

　　“对于第四季度我们所能掌控的一切，我们感到非常兴奋。我们的产品有现货。我们收到了非常棒的礼物……我们的团队都迫不及待地想要提供一个令人惊叹的假期体验，”首席执行官Lauren Hobart在与分析师的财报电话会议上表示，“我们在平衡这一切的同时，对中一期货经济环境和消费者持谨慎态度，因为我们知道消费者目前正在经历很多事情。所以，我认为，我们在指引方面一直相当谨慎。”